关 键 词：债务税盾 市场化指数 行业效应
作者简介：樊 勇，中央财经大学税务学院副院长、税收计量研究中心主任，副教授，100081；
王 蔚，中央财经大学税务学院硕士研究生，税收计量研究中心助理研究员，100081。
来源：2014年《财贸经济》第2期
内容提要：本文采用2002-2011年中国上市公司的样本数据，实证研究市场化进程对样本企业债务税盾的跨期效应及特征。研究发现：第一，在不考虑市场化因素影响下，中国上市公司的债务税盾效应显著存在；第二，企业所在地市场化程度越高，债务税盾效果越显著；第三，市场化进程有助于抑制由于“预算软约束”带来的企业债务风险；第四，中国上市公司债务税盾存在行业效应，表现为除房地产等杠杆经营行业外，对绝多数行业效果明显。因此，本文建议：政府应进一步推进市场化改革，以有利于企业降低财务风险，发挥债务税盾效用；运用行业优惠为主的企业所得税优惠政策，促进特定行业发展。
关 键 词：债务税盾 市场化指数 行业效应
作者简介：樊 勇，中央财经大学税务学院副院长、税收计量研究中心主任，副教授，100081；
王 蔚，中央财经大学税务学院硕士研究生，税收计量研究中心助理研究员，100081。
关 键 词：债务税盾 市场化指数 行业效应
作者简介：樊 勇，中央财经大学税务学院副院长、税收计量研究中心主任，副教授，100081；
王 蔚，中央财经大学税务学院硕士研究生，税收计量研究中心助理研究员，100081。