伴随国内外一系列重要宏观经济数据的公布，各界对中国经济前景再度向好的预期明显乐观。11月，美国制造业采购经理指数(PMI)达到52.4，在超预期的同时创下了5个月来的新高。中国11月汇丰PMI指数初值为50.4，创13个月新高，为一年多以来首次重返荣枯线上方，显示制造业有所回暖。11月，中国国内固定资产投资稳步增长，基建进一步加速，特别是消费品零售总额稳定增长，增幅超过10月的14.5%；工业增加值回升至10.1%。
但海关总署发布的前11个月贸易数据则显得很不给力。前11个月，我国实现进出口贸易总值35002.75亿美元，同比增长5.8%。其中出口同比增长7.3%，进口同比增长4.1%。11月份，我国进出口贸易总值为3391.28亿美元，同比仅增长1.5%。其中出口同比增长2.9%，不仅低于此前9.6%的普遍市场预期，更低于前月11.6%的实际增速；进口总量虽与去年同期基本持平，但增速较前月下降了2.4个百分点。
整体来看，11月我国外贸的表现有两点值得特别关注。一是三年多来一般贸易进、出口增速首次同时由正转负；二是我国与主要贸易伙伴的进出口状况明显恶化。但如果仅将增幅下降归结于基期效应的影响，可能会在很大程度上忽视我国对外贸易的基本走势。因此，在世界各国外贸普遍减速的情况下，中国占世界贸易的份额要保持稳定增长，必然需要立足长远的新战略。
基数效应不是问题的全部
11月外贸增速的急速下滑是否是源于基数效应的影响？表面上看，2011年10月，中国进出口总值约为2975.71亿美元，其中出口1573.52亿美元，进口1402.18亿美元；而2011年11月份的进出口总值大幅增加到3341.08亿美元，是2011年全年的峰值，其中出口1743.86亿美元，进口1597.22亿美元，环比增长分别高达12.3%、10.8%、13.9%。与此相对应，2012年11月的进出口绝对量相比10月增加了约200亿美元。从环比增速来看，虽然进口金额环比增速达到11.3%，但出口额环比增长仅为2.2%。从这个角度看，同比增幅低于今年10月份的同比增幅不足为奇。
不过，既然是以基期为标准制定来年的增长目标，那么仅将增速急剧下滑归结于基期效应，可能不是很科学的态度。我们之所以更多选择同比而非环比指标的一个重要考虑，是试图剔除季度、假日等因素对实际数据的影响。如果将增幅下降归结于基期效应的影响，可能在很大程度上会忽视我国自2009年一季度以来，经过季节调整后，进出口总额、出口金额、进口金额同比增速“倒L型”的基本走势。而且，从历史数据来看，如果历年9月及以后的月度进、出口规模数据均表现出旺季特征，从而出现明显的环比正增长情况，那么11月急剧下滑的外贸表现，特别是出口额的环比增速明显低于本世纪初以来的同期均值等情况，就更需要深入思考。
关注贸易变动新细节
11月我国对外贸易的变动，在贸易方式、进出口国别等方面呈现了两个新的变化。首先，一般贸易进、出口增速同时由正转负，同比增速分别为-4.3%和-7.8%，分别较前月下降了14.4和1.5个百分点，出现明显恶化，上一次出现类似情况还要追溯到2009年8月。从预警角度，我国政府和外贸企业可能存在后续动力不足等问题。加工贸易相对略好一些，来料加工装配贸易出口额和进口额增速分别为-1.1%和-1.5%，增速分别较前月提高了1.7和-3.3个百分点，进料加工贸易出口额和进口额增速分别为2.8%和7.9%，分别较前月下降了1.5和0.7个百分点。11月加工贸易，尤其是进料加工贸易增速明显高于一般贸易增速可能与圣诞节订单有关。
来源：中国网 时间： 2012年12月24日