一、选题背景及意义
自党的十八届五中全会提出“创新、协调、绿色、开放、共享”五大新发展理念以来，企业对生态环境的影响和社会责任意识越发引起人们的关注。从整个社会看，企业应该与自然、社会和谐共生，企业不仅应创造经济价值，更应为社会的高质量发展做出贡献。然而，我国企业在ESG投资和信息披露方面与国外企业尚有一定的差距，在全球化发展的背景下，如何进一步提高我国企业的ESG表现是当前亟待解决的重要问题。随着大数据、人工智能、云计算等技术的不断涌现与日趋成熟，数字技术日益成为实体企业发展的新引擎。数字化作为改造提升传统动能、培育发展新动能的重要手段，已成为企业突破传统生产经营模式的新动力源泉。目前我国企业的数字化正处于加速期，它能否有助于企业更好地履行环境责任、践行社会责任以及提高治理水平，进一步推动企业高质量发展？对于这个问题的回答，不仅能扩展数字经济的理论体系，也能为数字化技术广泛应用下如何实现企业高质量发展提供决策参考。该文选题具有较大的理论和现实意义。
该文以沪深A股非金融上市企业为样本，实证检验数字化对企业ESG表现的影响以及背后的作用机理。首先，基于2010-2020年沪深A股非金融上市企业数据，考察数字化对企业ESG表现的影响效应，并从多方面验证了结论的稳健性。其次，从环境责任效应、社会责任效应和治理责任效应进行作用机制分析，同时考察了媒体关注与机构投资者的外部监督效应。再次，进一步考察了数字化对ESG各维度的影响效应及ESG对企业高质量发展的影响。
与以往的研究相比，该文可能的边际贡献在于：（1）从企业数字化战略、数字化管理、数字化投资和数字化成果四个维度重构企业数字化指数，相较于单一维度的文本数据或数字化投资数据，该文构建的企业数字化指数能更全面、科学地衡量企业数字化水平，并为后续测算企业数字化指数提供相应的体系参考。（2）将企业数字化与ESG表现纳入高质量发展的统一框架体系，对企业如何通过数字化促进环境、社会和治理方面的变革，实现经济、社会和生态效益的共赢，并最终推动高质量发展进行理论解释，并对其中的理论机制进行了分维度的细致检验，揭示出企业数字化对高质量发展的重要作用。（3）考虑到ESG涵盖的环境、社会和治理三者学理特征不同，该文遵循渠道机制的研究范式，分析了企业数字化如何通过环境违法和绿色创新渠道影响环境责任表现，通过投资者网络互动和产品质量渠道影响社会责任表现，以及通过信息质量渠道影响治理责任表现，分层次、具象化地探讨了数字化影响企业ESG表现的内在逻辑。
二、研究主要发现
鉴于企业数字化转型本质上是一场以数据处理、分析及应用为核心，深刻影响企业战略、组织架构与管理流程的系统性变革。该文创新性地从数字化转型路径切入，构建了涵盖数字化战略、管理、投资和成果四个子维度的综合性指标体系，探究了企业数字化对ESG表现的影响机理。
第一，数字化明显改善了企业ESG表现，企业在数字化过程中运用数字技术推动企业进行技术变革与创新，促使企业在处理环境、社会和公司治理问题上效率更高，有效提升了其ESG表现。这一结论在工具变量法、倾向得分匹配和处理效应模型等内生性处理及其他一系列稳健性检验后依然成立。
第二，机制检验结果。该文分别对环境责任效应、社会责任效应、治理责任效应和外部监督效应进行了检验，发现环境违法事件和突发重大环境事件减少、企业绿色创新水平提升是数字化影响企业ESG环境责任表现的重要渠道；投资者网络互动增强、企业产品质量提升是数字化影响企业ESG社会责任表现的渠道；企业内外部信息质量提升是数字化影响企业ESG治理责任表现的渠道；媒体关注与机构投资者持股能够强化数字化对ESG表现的正向影响。
第三，拓展性研究表明，数字化在ESG三大维度都卓有成效，全方位推动了企业的发展；并且ESG作为一种新兴的投资战略，促进了企业在环境、社会和治理方面的变革，有助于提升其全要素生产率，推动企业高质量发展。
三、政策启示
基于研究结论，该文提出以下几点政策建议。
第一，企业应有效利用数字化技术提高ESG责任表现。一方面，企业应充分运用数字技术的环境责任效应，减少企业环境违法事件的发生，推动企业创新绿色技术，提高企业环境绩效；另一方面，企业应重视数字技术的社会责任效应，积极主动推进企业数字化变革，为投资者提供参与企业治理、贡献意见和建议的数字化即时交流平台，保障投资者的权益，同时推动生产过程标准化和智能化，从而更精确地满足消费者需求，提供更符合客户期望的高质量产品；再一方面，企业需正视数字技术的治理责任效应，利用数字技术改善内外部信息环境，优化内部信息传递机制，提高企业信息质量，改善治理水平。
第二，政府相关部门应充分发挥数字技术在外部监督机制建设中的作用。一方面，在数智经济时代，政府需重视社交媒体的信息传播功能，充分利用其“社会公器”的外部监督和治理功能。另一方面，证券监管部门应引导与鼓励机构投资者积极采用数字监管技术，加强与企业的线上互动，踊跃担当“积极股东”，发挥有效的外部监督作用，督促实体企业改善治理水平。
第三，企业不仅需要结合自身实际制定数字化发展战略，还需要政府搭手积极推动数字基础设施建设，优化营商环境，简化审批程序，减少企业数字化过程的政策阻滞，提高企业数字化的效率和速度。各级政府制定数字化帮扶政策时要结合不同行业的企业数字化基础，保障政策的可行性，扫清企业数字化过程中的外部障碍，积极鼓励和引导企业在数字化过程中保持企业的高质量发展，提升企业ESG表现，从而推动经济社会高质量发展。
原载《经济学动态》2024年第7期