作者：何德旭 夏范社
作者机构：中国社会科学院 财经战略研究院；上海城建职业学院 工商管理学院
出版物：《金融经济学研究》
年卷期：2024年1月第39卷 第1期
摘要：企业投资行为对于中国经济高质量发展与“双循环”国家战略实施发挥重要作用。 通过手工搜集 ２０１６—２０２１ 年明星分析师研究报告数据，研究明星分析师对公司投资行为的影响。 研究发现，明星分析师通过缓解融资约束、增强股票流动性、解读研发行为，促进企业投资行为，而且明星分析师在管理层持股比例较低、大股东持股比例低、成长性水平较低、公司透明度较低的样本中，结果更加显著，体现其较好的专业胜任能力。 进一步分析发现，明星分析师能够解读不同盈利分组的投资行为，不存在明显的选择性偏好；与没有明星分析师跟踪的样本相比，明星分析师跟踪对投资行为具有更强的影响；明星分析师通过正向解读投资行为途径，对公司价值挖掘，发挥积极作用。 研究结论对发挥明星分析师信息中介作用，优化投资结构与提升投资绩效，提供经验参考。
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