由中国社会科学院财经战略研究院与新华社《经济参考报》共同举办的“NAES宏观经济形势季度分析会（2017年1季度）” 于2017年3月29日在京举行。与会著名专家学者分析了当前宏观经济形势和2017年一季度经济走势，研讨了应对经济金融风险的政策建议。中国社科院财经院党委书记杜志雄研究员主持会议。中国社科院财经战略研究院院长何德旭研究员、《经济参考报》杜跃进总编出席了这次宏观经济季度分析会并代表主办单位致辞。中国社科院财经战略研究院副院长夏杰长研究员做了总结发言。
中国社科院副院长、学部委员蔡昉研究员出席了这次会议，并就中国经济增长中长期趋势与宏观经济分析框架做了主旨报告。财经院综合经济战略研究部副主任汪红驹研究员代表财经院课题组做主题报告。中国社科院经济政策研究中心主任郭克莎研究员、《经济日报》内参编辑部孙世芳主任、财新智库首席经济学家钟正生教授、中国人保集团王莹教授分别发表了各自的精彩论点。
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财经院课题组报告认为，2016年四季度开始的经济企稳回升态势在2017年一季度继续保持。工业生产略有加快，固定资产投资、房地产投资、民间投资增速略有提高，基建投资增速高于去年同期；中上游行业继续去产能，部分行业在前期去库存之后补库存。在国际因素、补库存、投资需求小幅加快等因素共同作用下，工业生产出厂价格指数大幅上升，带动企业利润恢复性上涨，财政收入状况好转，进口规模大幅上升。热点城市房地产价格继续上涨，更多的城市加入需求侧限购限贷行列。工业生产出厂价格和房地产价格上涨将带动固定资产投资价格上扬，同时将大量资金吸附在非生产性二手资产市场中，进一步侵蚀固定资产投资的资本形成率，不利于提高潜在经济增长率和全要素生产率。金融业占GDP比重虚高，货币政策侧重于防风险和去杠杆，短期利率上升，有助于稳定汇率。初步预计2017年1季度GDP增长6.8%，消费物价指数上涨1.4%。
二季度工业生产继续温和增长，投资增速略微下降，消费平稳增长，出口改善难度较大。PPI同比增速回落，CPI温和回升。财政扩张的空间受债务约束，货币政策回归中性，金融去杠杆的力度受房地产价格和投资稳增长的目标要求限制。经济增长面临的主要风险来自债务违约和债务处置负担沉重、房地产投资和民间投资增速下滑、去杠杆、去产能和隐性失业问题。美国新总统的积极财政政策使美国进入温和通胀，美联储货币政策收紧、加息和美元升值预期升温；欧元区和日本经济增长弱于预期，继续施行负利率和量化宽松政策；保护主义压力强化，美国新总统的政策实际效果和美国经济增速低于预期等因素都会影响中国出口和对外投资。
随着金融市场的迅猛发展，我国金融产品体系更加复杂，综合经营趋势明显。同时，不良金融资产逐步进入风险暴露期，金融市场波动较大，经济杠杆风险迅速上升。为了控制金融风险与实现“去杠杆”的供给侧改革目标，应构建完善的宏观审慎政策框架，加强与货币政策、财税政策等其他政策的协调配合。
抑制热点城市房价过快上涨，升级地产限购限贷政策，同时要有效改善供给。总体上控制货币过快增长，加快建立房地产市场发展的长效机制。明确公布政府短、中 、长期土地利用和建设规划，合理引导居民流动。管好货币和土地两道闸门，改革土地供应制度，保持适度的房地产投资规模和增速，促进经济平稳发展，逐步消化房地产泡沫风险和金融风险。抓住经济缓中趋稳的机遇，在确保经济增长不突破底线的前提下，推进供给侧结构性改革，化解经济潜在风险，增强经济可持续发展的潜力，促进经济健康发展。预计2017年上半年GDP增长6.7%左右，完成全年增长6.5%的目标不成问题。
当前，尤其要注重保障民间投资的公平待遇和激发民间资本投资活力。一方面，推进公平竞争审查制度，降低民企市场准入的制度成本。政策制定机关制定市场准入、产业发展等政策措施，应当进行公平竞争审查。在资源使用权及支付价格、信贷利息、土地租金等方面加强市场化改革，促进国企和民企的公平竞争。另一方面，产业政策由选择性转向普惠性、公平性。应将民间资本有意识的引入到特定产业部门，以实现新产业对旧产业的替代。为了培育具有竞争力的企业，地方政府可以通过为当地企业提供以普惠性政策为基础的良好制度环境来降低企业的制度性交易成本，例如降低高速路收费，而不应当通过破坏市场规则，强制企业进行重组和垄断。民间投资活力得以释放，居民收入才可以获得长期增长的动力机制。