初立苹,粟芳：投资于银行业资金的“非效率”及占有金融资源动机之剖析

摘要 本文以2007-2012年中国境内的61家银行为样本,基于投资于银行业的资金总量与资金使用效率之间的关系,测度了投资于银行的资金是否存在“非效率投资”现象。结果表明,整体上,投资于银行业的资金存在着明显的“非效率投资”。其中,国有银行的“非效率投资”最为严重,股份制银行相对较轻;向银行投资的内部资金、债务资金及权益资金均存在“非效率投资”现象。投资者“占有金融资源”的投资动机是导致银行业存在“非效率投资”的原因之一。但“占有金融资源”假说对于内部资金和债务资金的投资者不成立,而权益投资者却显现出非常强的“占有金融资源”投资动机。内生性检验则更有力地证实了银行业“非效率投资”的存在性。

关键词 ： 银行业,  非效率投资,  投资动机,  三阶段最小二乘法

作者简介: 初立苹,上海财经大学金融学院博士研究生,200433;
粟   芳,上海财经大学金融学院副教授、博士,200433。

来源：2015年《财贸经济》第1期