李明辉等：货币政策对商业银行流动性创造的影响——来自中国银行业的经验证据

摘要 本文从商业银行流动性的角度,采用中国银行业1998-2012年数据实证检验了货币政策对我国银行业流动性创造的影响。本文研究结论表明:紧缩的货币政策降低了银行的总体流动性创造,具体表现为降低了表内流动性创造,却提升了表外流动性创造;同时,货币政策对银行流动性创造的影响因银行自身资产规模和资本充足率大小而存在差异。银行资本充足率越高,其流动性创造受货币政策的影响越小。银行资产规模越大,其流动性创造受存贷款基准利率上调的负向影响越大,而受法定存款准备金率和公开市场操作的影响越小。本文结论能够为货币当局从银行流动性创造角度分析货币政策传导机制以及采取差异化的货币政策提供经验支持。

关键词 ： 货币政策, 商业银行流动性创造, 表外业务

作者简介: 李明辉,上海财经大学金融学院博士生,200433;

孙   莎,上海财经大学金融学院博士生,200433;

刘莉亚,上海财经大学金融学院副院长、教授、博士生导师,200433。

来源：2014年《财贸经济》第10期