关 键 词：重大信息公告 GARCH族模型 债券市场波动
作者简介：徐小华，浙江工业大学经贸管理学院副教授，310023；温州大学金融研究院院长助理，325035；
陈 琦，浙江工业大学经贸管理学院硕士研究生，310023。
来源：2014年《财贸经济》第6期
内容提要：基于我国银行间债券市场与交易所债券市场的分割状态，本文从重大宏观经济信息公告（包括预期公告及意外公告)的角度运用GARCH扩展模型考察两者对公告的反应差异，结果发现：交易所债券市场吸收重大信息能力较强，而银行间债券市场波动呈现非对称性；与国债相比，企业债券市场对重大信息的反馈及吸收能力较低；近几年来两市场对重大信息吸收效率都有所提高。这些分别与交易机制差异、交易品种差异、商业银行重回交易所市场等有关。最后提出继续打通各市场主体、创新债券品种、加强跨市场监管协作等建议。
关 键 词：重大信息公告 GARCH族模型 债券市场波动
作者简介：徐小华，浙江工业大学经贸管理学院副教授，310023；温州大学金融研究院院长助理，325035；
陈 琦，浙江工业大学经贸管理学院硕士研究生，310023。
关 键 词：重大信息公告 GARCH族模型 债券市场波动
作者简介：徐小华，浙江工业大学经贸管理学院副教授，310023；温州大学金融研究院院长助理，325035；
陈 琦，浙江工业大学经贸管理学院硕士研究生，310023。